證券時報
劉頌
2025-04-21 23:58
人民財訊1月24日電，開源證券研報稱，化妝品行業(yè)整體進入結構化競爭時代。受大促時間普遍提前且周期拉長的影響，行業(yè)呈現(xiàn)了較強的“周期性”與“虹吸效應”，大促后的淡季則明顯回落。1）分渠道看，線上渠道美妝類目保持穩(wěn)健，份額持續(xù)擴大，而線下美妝則有所下滑；其中淘天仍是美妝銷售體量最大的平臺，抖音份額快速提升。2）分品牌來看，國貨美妝崛起旋律持續(xù)，進口美妝品牌則普遍銷售額下滑。具體而言，韓束、珀萊雅等優(yōu)質國貨品牌展現(xiàn)了較強的韌性，在淘系和抖音平臺均取得較快增速和排名表現(xiàn)。展望未來，淘系頭部效應顯著，單品策略為品牌帶來穩(wěn)定的市場份額和增長；抖音渠道則憑借流量紅利和算法推薦機制，成為國貨品牌增長的重要渠道，后續(xù)品牌在抖音渠道的合理投放及效率成為衡量其市場表現(xiàn)的關鍵指標。建議關注：潤本股份、上美股份、丸美生物等。
校對：姚遠
