證券時報網
聶英好
2025-04-02 22:29
證券時報記者 張一帆
本周（3月24日至28日）A股主要指數(shù)震蕩整理。上證指數(shù)本周累計下跌0.4%，收于3351.31點；深證成指本周跌0.75%、創(chuàng)業(yè)板指跌1.12%。
盤面上，申萬一級行業(yè)本周多數(shù)走低，僅醫(yī)藥生物、農林牧漁、食品飲料、家用電器等行業(yè)實現(xiàn)周度上漲，計算機、國防軍工、通信、機械設備等行業(yè)跌幅居前。主題題材上，稀土、黃金、磷化工等板塊表現(xiàn)活躍。
本周機構調研熱情高漲，截至3月28日收盤，共有150家上市公司披露機構調研紀要，三花智控、勁仔食品、云天化等7家公司接受超百家機構調研。
從賺錢效應來看，本周機構調研個股跌多漲少，僅有超三成公司實現(xiàn)正收益。一致魔芋、小商品城、納睿雷達等3家公司本周漲超10%。
本周內化工板塊一度有亮眼表現(xiàn)，10余家上市公司在本周集中接待機構調研，其中云天化、衛(wèi)星化學各自接待了約140家機構調研，化工品漲價可能獲得高度關注。
以磷產業(yè)為主業(yè)的云天化本周累計上漲超5%，周內最大漲幅達9%。在調研中，云天化透露，近期國內磷酸二銨市場維持穩(wěn)定，受硫磺價格波動、春耕用肥以及復合肥開工率提升影響，磷酸一銨價格有所上漲。受成本支撐以及供需偏緊影響，目前國際磷肥價格保持較高水平。
值得注意的是，去年5月,工業(yè)級磷酸一銨價格出現(xiàn)一定上漲，機構亦關注今年該產品有望復制上漲行情。對此，云天化復盤稱，去年的行情一方面受益于西北地區(qū)種植面積增加以及設施灌溉施肥技術應用，對工業(yè)級磷酸一銨需求產生了一定增量；另一方面則緣于磷酸鐵工藝技術優(yōu)化?！澳壳埃I(yè)級磷酸一銨市場較為景氣?！痹铺旎硎尽?/p>
以復合肥為主業(yè)的云圖控股在接待調研時也表示，磷酸一銨未來在需求端有多個領域的增長支撐，尤其是在工業(yè)級磷酸一銨領域，市場前景廣闊。同時，上游磷礦石、硫磺價格維持高位，成本支撐較強，市場景氣度較好。面對上游原材料價格波動較大的情況，云圖控股強調，目前公司掌控了原料產能，并布局了70萬噸合成氨項目，建成后能有效彌補氮肥原料缺口，保障主要原料的充分自給和穩(wěn)定供應。
以C2、C3為主業(yè)的衛(wèi)星化學同樣被機構詢問產品價差情況。衛(wèi)星化學表示，目前公司C2、C3價差仍維持較好水平，一方面受益于國內一系列利好經濟的政策出臺；另一方面，部分企業(yè)降負荷保價對產品價格形成支撐?！肮緭碛械统杀驹蟽?yōu)勢和完備產業(yè)鏈支撐使得產品毛利率維持在較好的水平，后續(xù)將根據各個產品盈利情況進行靈活調整?！毙l(wèi)星化學表示。
隨著財報季逐漸深入，一批行業(yè)頭部企業(yè)在披露財報后密集接待機構調研，其中著重介紹了對所在行業(yè)2025年發(fā)展趨勢的判斷。
中聯(lián)重科在財報披露后迎來了120家機構。公司方面表示，國內工程機械市場已經下滑3年，目前很可能已經是行業(yè)底部，2025年市場逐步恢復，進入上行通道。中聯(lián)重科透露，2025年，公司將加快拓展國際市場，加快土方機械、礦山機械、農業(yè)機械、工業(yè)車輛等第二增長曲線的發(fā)展，高毛利率市場及產品權重的增加將帶來毛利率的提升。
“近期我們看到市場對中國經濟前景越來越有信心，有利于提振消費需求?！眹鴥茸畲蟮霓r產品和食品加工企業(yè)金龍魚在業(yè)績會上表示。金龍魚方面分析，從原料端來看，南美大豆豐產，中國國儲大豆和國產大豆也有所增加，中美互加關稅目前來看對大豆供應不會產生很大影響。小麥、玉米、水稻以國內自給自足為主，進口占比不大。綜合來看，預計各板塊業(yè)務今年會比去年有所進步。
TCL智家接受調研時表示，在“以舊換新”政策延續(xù)、出口增長等因素推動下，預計中國家電行業(yè)整體規(guī)模將保持平穩(wěn)增長。全球家電市場整體需求預計將保持穩(wěn)定，中國家電品牌憑借在技術研發(fā)、品牌推廣、渠道建設等方面的優(yōu)勢，有望在全球市場中持續(xù)擴大市場份額?！肮緦⑼ㄟ^持續(xù)加大研發(fā)投入、優(yōu)化產品結構、提升品牌競爭力等措施，堅定實施全球化戰(zhàn)略，持續(xù)鞏固市場地位?！盩CL智家表示。
