證券時報網(wǎng)
張一帆
2025-04-03 21:46
3月28日，醫(yī)藥及動保原料藥、中間體領(lǐng)軍企業(yè)國邦醫(yī)藥(605507)公告2024年度報告，為全體投資者交出一份亮麗答卷。報告期內(nèi)，公司營業(yè)收入和凈利潤均實現(xiàn)兩位數(shù)增長。公司實現(xiàn)營業(yè)收入58.91億元，同比增長10.12%，創(chuàng)公司上市以來的新高；實現(xiàn)歸母凈利潤7.82億元，同比增長27.61%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額7.06億元，同比大增36.7%。
同時，公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利6元（含稅），共計分紅3.35億元，股利支付率42.86%為近三年最高。公告顯示，公司最近三個會計年度合計分紅8.37億元，現(xiàn)金分紅比例達108.46%，充分展現(xiàn)公司對投資者的積極回報。
醫(yī)藥及動保原料藥雙輪驅(qū)動 特色原料藥快速增長
資料顯示，國邦醫(yī)藥是一家面向全球市場、多品種、具備多種關(guān)鍵中間體自產(chǎn)能力的醫(yī)藥制造公司，產(chǎn)品聚焦醫(yī)藥、動保兩大板塊。公司目前共有38個醫(yī)藥原料藥、16個動保原料藥在國內(nèi)獲批，實際生產(chǎn)、銷售70多個化學藥物產(chǎn)品。
其中，在醫(yī)藥原料藥方面，公司是全球規(guī)模最大的大環(huán)內(nèi)酯類和喹諾酮類原料藥供應(yīng)商之一，主要產(chǎn)品包括阿奇霉素、克拉霉素、羅紅霉素、鹽酸環(huán)丙沙星等大單品系列。關(guān)鍵醫(yī)藥中間體圍繞還原劑系列產(chǎn)品、高級胺系列產(chǎn)品展開，是國內(nèi)硼氫化鈉、硼氫化鉀、環(huán)丙胺等中間體產(chǎn)能最大的企業(yè)之一。公司是國內(nèi)動保原料藥領(lǐng)域品種布局最為齊全、廣泛的企業(yè)之一，司氟苯尼考、強力霉素、恩諾沙星等產(chǎn)品品牌優(yōu)勢明顯，同時是馬波沙星、沙拉沙星、地克珠利、環(huán)丙氨嗪、加米霉素等特色動保專用原料藥主要供應(yīng)商。
報告期內(nèi)，公司各項業(yè)務(wù)保持積極增長勢頭，其中醫(yī)藥原料藥實現(xiàn)營收24.77億元，同比增長11.74%，毛利率28.36%，較上年增加6.68個百分點。動保原料藥在行業(yè)處于大廠博弈階段中，實現(xiàn)營收18.31億元，同比增長11.81%，毛利率維持在18.86%的較高水平。關(guān)鍵醫(yī)藥中間體實現(xiàn)營收11.3億元，與上年同期基本持平，毛利率為33.2%。
年報顯示，公司在醫(yī)藥原料藥和動保原料藥兩個領(lǐng)域都取得積極成果。2024年公司有二十多個產(chǎn)品實現(xiàn)銷售量增長，其中，收入過5000萬的產(chǎn)品有21個，收入超1億元的產(chǎn)品有13個，新增常規(guī)生產(chǎn)產(chǎn)品5個。
主要單品方面，氟苯尼考產(chǎn)能利用率逐季度提升，全年銷售量突破3000噸，同時通過美國FDA認證，并在西班牙、德國、法國、英國等三十幾個歐洲國家完成注冊，后續(xù)有望進一步貢獻業(yè)績彈性。鹽酸多西環(huán)素獲得歐盟CEP證書及通過韓國MFDS審計，產(chǎn)銷兩旺。強力霉素取得CEP證書，預計2025年全面達到設(shè)計產(chǎn)能和生產(chǎn)效率。頭孢產(chǎn)品系列在多年的積累下，生產(chǎn)和銷售實現(xiàn)強勁增長，其中頭孢唑林鈉獲得國內(nèi)批文，頭孢呋辛酯完成歐洲EDQM注冊并獲得CEP證書，頭孢呋辛酯、頭孢呋辛鈉，頭孢噻呋鈉開始了規(guī)?；纳a(chǎn)和銷售，預計2025年將獲得明顯增長。關(guān)鍵醫(yī)藥中間體業(yè)務(wù)，面對國內(nèi)需求偏弱的局面，加大國際市場出口，出貨量創(chuàng)歷史新高。特色原料藥板塊成立獨立經(jīng)營管理團隊，布局30余個產(chǎn)品，銷售實現(xiàn)30%以上的增長，重點培育莫西沙星、泰拉霉素等新產(chǎn)品。
值得注意的是，公司為雅培集團克拉霉素制劑的合作伙伴?？死顾厥侵委熡拈T螺桿菌感染的主流藥物之一，也是雅培集團重點布局的抗生素產(chǎn)品。報告期內(nèi)，公司半制劑在東南亞及非洲地區(qū)實現(xiàn)銷售的快速增長。
全球化布局助推競爭力提升 持續(xù)加大研發(fā)瞄準AI、合成生物領(lǐng)域
國邦醫(yī)藥作為全球化學藥品制造產(chǎn)業(yè)鏈的重要參與者，一直踐行內(nèi)外貿(mào)一體化雙輪驅(qū)動策略。全球銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋6大洲、115個國家及地區(qū)，既包括西班牙、意大利等歐洲制藥強國，也覆蓋印度、巴基斯坦、巴西等人口大國及共建“一帶一路”國家，產(chǎn)品質(zhì)量、工藝得到充分驗證，同時市場基數(shù)和空間也有巨大潛力。公司銷售客戶3,000余家，包括拜耳、禮來、雅培、諾華、巴斯夫等全球知名的制藥企業(yè)。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)境外營業(yè)收入26.64億元，同比增長8.27%，境外業(yè)務(wù)毛利率27.4%，較上年同期增加3.27個百分點。
在研發(fā)投入上，公司始終堅持“科學創(chuàng)新，做品種頭部企業(yè)”的方針，不斷促進橫向同類產(chǎn)品多品種復制、縱向優(yōu)勢產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈延伸戰(zhàn)略，持續(xù)加大研發(fā)投入。2024年，國邦醫(yī)藥依托國邦（浙江）研究院和國邦（山東）研究院的投用，及院士工作站、博士后工作站等多個優(yōu)質(zhì)平臺，持續(xù)加大研發(fā)投入，公司研發(fā)投入金額2.15億元，較上年增長12.88%。公司擁有535名研發(fā)人員，形成了強大的研發(fā)團隊。2024年集團研發(fā)培育中項目46個，獲得發(fā)明專利授權(quán)33項，截至2024年末公司累計獲得授權(quán)專利210項，其中發(fā)明專利201項。
值得注意的是，在2025年2月，國邦醫(yī)藥還與浙江大學創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)研究院（簡稱“浙大雙創(chuàng)院”）達成戰(zhàn)略合作，雙方計劃建設(shè)聯(lián)合實驗室，并建立常態(tài)化的產(chǎn)學研合作溝通機制，在AI仿制藥、合成生物、活性材料等前沿領(lǐng)域展開聯(lián)合攻關(guān)。雙方還將設(shè)立成果轉(zhuǎn)化基金，充分挖掘浙大體系相關(guān)教授團隊和優(yōu)質(zhì)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項目，形成穩(wěn)定且優(yōu)質(zhì)的項目儲備庫，依托國邦醫(yī)藥豐富的產(chǎn)業(yè)鏈資源及產(chǎn)品驗證、商業(yè)化能力，促進科技創(chuàng)新向生產(chǎn)應(yīng)用有效轉(zhuǎn)化。
此外，原料藥行業(yè)一直以安全和環(huán)保作為產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的基礎(chǔ)。報告期內(nèi)，公司深入可持續(xù)發(fā)展理念，2024年度集團EHS管理有效運行，安全環(huán)保投入和運營費用共計1.23億元。隨著公司對環(huán)保安全裝備、工藝技術(shù)、工具、大數(shù)據(jù)等一系列的投入，安全、環(huán)保、質(zhì)量已成為公司產(chǎn)品綜合競爭力的一部分。截至報告期末，公司擁有RTO廢氣綜合治理設(shè)施9套，并安裝有25套在線監(jiān)測設(shè)備，處理風量共計達38.1萬m3/h。以環(huán)保監(jiān)控設(shè)施的自動化、數(shù)據(jù)化戰(zhàn)略為依托，建設(shè)了異味評價系統(tǒng)、泄漏檢測與修復（LDAR）系統(tǒng)、廢氣智能監(jiān)控設(shè)施等系統(tǒng)化環(huán)保體系，構(gòu)建了堅強的綠色屏障。
憑借堅實的發(fā)展基礎(chǔ)，近期多家券商給予國邦醫(yī)藥積極評價。浙商證券研報指出，公司資本開支明顯下降，已經(jīng)進入新產(chǎn)能釋放期，看好公司立足于規(guī)模制造優(yōu)勢，核心品種市占率提升強化制造優(yōu)勢、新品種商業(yè)化放量構(gòu)成新動能，豐富產(chǎn)品矩陣以及產(chǎn)業(yè)鏈自供能力削弱周期影響。招商證券認為，公司作為平臺型醫(yī)藥制造龍頭，規(guī)模效應(yīng)、產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢、渠道能力突出，公司通過深耕大品種、持續(xù)提升生產(chǎn)效率帶動業(yè)績增長，給予“強烈推薦”評級。（CIS）
校對：廖勝超
