券商中國
吳琦
2025-04-18 21:00
今日，國務院關稅稅則委員會公布公告稱，4月10日，美國政府宣布對中國輸美商品征收“對等關稅”的稅率進一步提高至125%，美方對華肆意加征畸高關稅，嚴重違反國際經(jīng)貿(mào)規(guī)則。國務院關稅稅則委員會調整對原產(chǎn)于美國的進口商品加征關稅措施，由84%提高至125%。在此背景下，農(nóng)機產(chǎn)業(yè)需求釋放的預期增強。
東吳證券分析師周爾雙介紹，2024年我國從美國進口的主要商品中，農(nóng)副產(chǎn)品金額占比達到16.3%，僅次于機械電子類產(chǎn)品。周爾雙判斷，關稅提升之后我國從美國進口農(nóng)產(chǎn)品總量預計有所下降，有望對國內糧食價格形成上漲支撐，利好農(nóng)機行業(yè)需求。
事實上，自2024年下半年以來，我國糧食進口已經(jīng)逐漸放緩，小麥、玉米等進口大幅下降，且在2025年一季度糧食進口有望延續(xù)下降趨勢。
對于糧價向農(nóng)機需求的傳導，中聯(lián)重科(000157)近期接待調研時表示，2025年糧食價格有望回升，隨著糧食價格上漲，預計后續(xù)用戶購機意愿會有所提升，但受制于農(nóng)戶2024年收益大幅降低或虧損，今年的采購不會出現(xiàn)增長或下滑，隨著糧食價格的增長和2025年的用戶收益增加，有望看到2026年農(nóng)業(yè)機械市場景氣度轉好。
進口替代則是農(nóng)機行業(yè)另一大趨勢。據(jù)統(tǒng)計，中國2024年從美國進口的52種涉案農(nóng)機數(shù)量和金額累計分別為49萬臺（輛）、1.46億美元。其中，進口金額最大的是“發(fā)動機功率＞130千瓦（約177馬力）的其他拖拉機”，達到278臺，共計6534萬美元，平均單價23.5萬美元/臺。
周爾雙表示，我國農(nóng)業(yè)機械總量大，但機械化率較低。目前我國農(nóng)業(yè)機械化率約55%，相較于美國（＞95%）、歐洲（＞95%）、日本（70%）仍有較大提升空間，長期來看機械化率的提升對保障糧食安全意義重大。同時，在中國農(nóng)業(yè)機械加速發(fā)展的時期，人口結構老齡化等因素都將促使農(nóng)業(yè)向規(guī)?；C械化、高端化、智能化、無人化的方向發(fā)展。
“行業(yè)正處于從數(shù)量擴張向技術水平和品質提升轉變的關鍵時期。”一拖股份(601038)方面判斷。該公司介紹，目前行業(yè)整體繼續(xù)呈現(xiàn)農(nóng)機馬力段需求上延和產(chǎn)業(yè)升級態(tài),同時面積廣大的山地丘陵地區(qū)農(nóng)業(yè)機械化發(fā)展水平低，帶來一定的專用、特色化農(nóng)機需求。
上個月底召開的國務院常務會議進一步強調，農(nóng)機裝備是保障國家糧食安全、建設農(nóng)業(yè)強國的重要支撐。要加快標志性產(chǎn)品研制和關鍵核心技術攻關。要用好用足農(nóng)機購置與應用補貼、大規(guī)模設備更新等政策措施，加強中試驗證和熟化應用，促進先進適用農(nóng)機裝備市場推廣。要發(fā)揮標準引領作用，做好鑒定檢測認證，強化質量監(jiān)督管理，促進農(nóng)機裝備產(chǎn)品加快升級。
中聯(lián)重科方面介紹，近幾年公司正在加速研發(fā)和投入農(nóng)業(yè)機械板塊，以工程機械的技術制造水平、市場優(yōu)勢、管理優(yōu)勢來助力農(nóng)業(yè)機械向高端化、綠色化、智能化方向發(fā)展。一拖股份透露，未來將重點圍繞拖拉機尤其是高端智能拖拉機裝配能力提升、關鍵零部件加工能力提升和重型柴油機及國五柴油機能力建設等進行資本投入，提升整體生產(chǎn)制造能力和智能化水平。
同時，相關企業(yè)已經(jīng)瞄準了海外空間更大、利潤率更高的市場。一拖股份表示，目前公司產(chǎn)品在海外市場銷售占比還較低，仍有較大空間，下一步公司會將海外市場拓展作為一項重點戰(zhàn)略，持續(xù)做好海外渠道建設。中聯(lián)重科也表示，目前公司農(nóng)機海外市場的發(fā)展處在初期，未來3年在海外各大區(qū)域市場進入行業(yè)前三。
“全球農(nóng)業(yè)機械市場規(guī)模大概在一萬億，國內市場規(guī)模約2000億，中聯(lián)重科覆蓋的11個系列產(chǎn)品的國內市場規(guī)模超過700億。應該說市場是非常廣闊的?！敝新?lián)重科方面表示，據(jù)了解，2024年中聯(lián)重科農(nóng)業(yè)機械收入46.5億元，同比增長122.29%。
