創(chuàng)業(yè)資本匯
張淑賢
2025-04-19 19:56
漫畫 王建明
深圳商報記者 陳燕青
今年以來，A股公司赴港上市熱潮涌動，4月以來已有牧原股份、寧德時代、鈞達股份等逾10家公司宣布赴港上市或上市進展情況。根據(jù)不完全統(tǒng)計，目前已有近40家A股公司遞表或正式宣布擬赴港IPO。
赴港上市主要為推進國際化戰(zhàn)略
牧原股份4月15日公告稱，為深入推進國際化戰(zhàn)略，打造國際化資本運作平臺，經(jīng)充分研究論證，公司擬發(fā)行H股并在港交所主板掛牌上市。募集資金在扣除發(fā)行費用后，將用于進一步推進國際化戰(zhàn)略、研發(fā)創(chuàng)新及公司運營等用途。
鈞達股份4月15日遞表港交所主板，華泰國際、招銀國際、德意志銀行為其聯(lián)席保薦人。鈞達股份持續(xù)專注于高效光伏電池的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售；今年一季度公司凈利潤虧損1.06億元，同比由盈轉虧。
寧德時代4月14日在一季報中透露，公司2月11日向港交所遞交上市申請，目前已通過中國證監(jiān)會備案，并于4月10日通過港交所聆訊。據(jù)市場消息，此次IPO預計籌資規(guī)模至少達到50億美元，這將成為繼2021年快手上市以來，香港最大規(guī)模的IPO案例。
對于上市目的，大多數(shù)公司表示主要是為了推動國際化戰(zhàn)略。如寧德時代在招股書中表示，此次港股上市募集的資金將重點用于海外產(chǎn)能擴張、國際業(yè)務拓展及境外營運資金補充，為公司長期國際化戰(zhàn)略提供資金支持。藍思科技也稱，赴港上市旨在進一步推進公司國際化戰(zhàn)略，提升國際品牌形象，增強綜合競爭力。
從赴港上市的A股來看，涵蓋了多個行業(yè)，包括食品飲料、醫(yī)藥生物、電子、新能源等。在已遞表的公司中，包含鋰電巨頭寧德時代、調味品龍頭海天味業(yè)、醫(yī)藥生物龍頭恒瑞醫(yī)藥等A股龍頭企業(yè)。
業(yè)內認為，這些公司大多為行業(yè)內的龍頭企業(yè)，它們希望通過赴港上市進一步推進全球化戰(zhàn)略，拓寬融資渠道，提高國際知名度和競爭力。
先A后H是今年IPO市場重要趨勢
去年以來，監(jiān)管層積極支持A股等內地企業(yè)赴港上市。去年8月，港交所宣布，降低特專科技公司上市的市值門檻，優(yōu)化SPAC并購交易規(guī)則，加快合格A股公司審批流程等。去年11月底，港交所行政總裁陳翊庭表示，對于已經(jīng)在A股上市的企業(yè)，如果符合一定條件，在港交所申請上市時可以進入快速審批流程。
眾多A股公司赴港上市與當前港股市場流動性改善的背景也有關。港交所數(shù)據(jù)顯示，前3個月，香港證券市場平均每日成交金額為2427億港元，較去年同期上升144%。
對此，北方一家券商投行高管對記者表示，赴港上市可以幫助企業(yè)拓寬融資渠道，這對于需要大量資金支持研發(fā)、擴大生產(chǎn)或進行海外擴張的企業(yè)來說尤為重要。通過“A+H”雙重上市模式，企業(yè)不僅可以享受A股市場的優(yōu)勢，還可以利用國際資本市場的多元化融資渠道，滿足不同發(fā)展階段的資金需求。此外，香港作為國際金融中心，擁有廣泛的國際投資者基礎。企業(yè)在香港上市可以提高其國際知名度，有利于品牌建設和國際市場的拓展。
在興業(yè)證券全球首席策略分析師張憶東看來，中國香港憑借其獨特的制度優(yōu)勢、國際化地位以及專業(yè)服務體系，在共建“一帶一路”中扮演著不可替代的“超級聯(lián)系人”角色。A股公司通過赴港上市，不僅進一步拓寬了融資渠道，還可以借助香港市場的國際化平臺吸引更多投資者，提升企業(yè)知名度。
瑞銀證券預計，先A后H是今年IPO市場重要趨勢，預計全年有逾30家A股公司赴港上市，其中大部分是大型A股公司，涵蓋各行各業(yè)。
