證券時報網(wǎng)
陳澄
2025-04-28 15:34
中央要求加力支持實體經(jīng)濟(jì)，期貨市場已經(jīng)加快行動起來。
服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)是期貨市場的初心使命，針對當(dāng)前外部貿(mào)易政策不確定加大，國內(nèi)商品期貨交易所積極籌劃，及時推出增量儲備品種，加快持續(xù)完善品種工具體系，豐富交易工具方面，推動活躍期貨品種期權(quán)全覆蓋，進(jìn)一步滿足實體企業(yè)多樣化、精細(xì)化風(fēng)險管理需求，切實幫助企業(yè)對沖外部不確定風(fēng)險。
多個品種公開征求意見
4月24日，大連商品交易所發(fā)布公告，就線型低密度聚乙烯（LLDPE）、聚氯乙烯（PVC）和聚丙烯（PP）月均價期貨合約（下稱“三個化工品月均價期貨合約”）及相關(guān)規(guī)則向市場公開征求意見。
據(jù)了解，月均價期貨是一種以一個月內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)平均價格為結(jié)算依據(jù)的期貨合約。根據(jù)公告，本次征求意見的三個化工品月均價期貨合約的合約代碼分別為“L合約月份F”“V合約月份F”和“PP合約月份F”。三個化工品月均價期貨合約采用現(xiàn)金交割方式，即交易所以交割結(jié)算價為基礎(chǔ)，劃付持倉雙方的盈虧，了結(jié)到期未平倉合約。這將是大連商品交易所首次推出現(xiàn)金交割期貨合約。
4月25日，上海期貨交易所發(fā)布公告，就鑄造鋁合金期貨合約、期權(quán)合約和業(yè)務(wù)細(xì)則公開征求意見。鋁合金期貨及期權(quán)的上市是我國期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)、助力“雙碳”戰(zhàn)略的重要舉措，也是我國鋁產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險管理體系建設(shè)的關(guān)鍵一步。
此外，廣州期貨交易所近期表示，將持續(xù)打造綠色期貨交易所，完善新能源新材料品種布局，2025年穩(wěn)步推動鉑、鈀上市，加快推動氫氧化鋰研發(fā)，持續(xù)推進(jìn)碳排放權(quán)、電力等服務(wù)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的綠色低碳品種研發(fā)，積極探索光伏組件、能源化工指數(shù)的品種設(shè)計，不斷豐富新能源指數(shù)體系及其衍生品。同時，持續(xù)深化綠色國際合作，推動綠色期貨市場雙向開放。
鄭州商品交易所也在積極做好丙烯期貨期權(quán)上市準(zhǔn)備，持續(xù)打造聚酯期貨板塊，推動上市葵花籽油期貨，穩(wěn)步推進(jìn)雞肉、大蒜、馬鈴薯等農(nóng)產(chǎn)品期貨研發(fā)，為農(nóng)業(yè)強(qiáng)國建設(shè)和鄉(xiāng)村振興注入更多期貨力量。
顯然，期貨市場正在持續(xù)鞏固中間產(chǎn)品期貨領(lǐng)跑優(yōu)勢，通過服務(wù)綠色低碳和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展方面，著眼新經(jīng)濟(jì)、新業(yè)態(tài)、新技術(shù)風(fēng)險管理需求，積極探索新能源、新材料、電力、碳排放權(quán)等綠色低碳產(chǎn)品，更好服務(wù)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。豐富交易工具方面，推動活躍期貨品種期權(quán)全覆蓋，進(jìn)一步滿足實體企業(yè)多樣化、精細(xì)化風(fēng)險管理需求。
期貨市場幫助企業(yè)對沖市場不確定性
4月以來，美國政府在關(guān)稅政策方面反復(fù)多變，面對外部環(huán)境的驚濤巨浪，國內(nèi)企業(yè)需要采取多維度、綜合性的對沖策略，以對沖外部的不確定性，而期貨市場日益成為保障企業(yè)平穩(wěn)經(jīng)營的“必需品”和助力產(chǎn)業(yè)升級的“推動器”。
今年3月份，國內(nèi)期貨交易所未雨綢繆，都已經(jīng)擴(kuò)大合格境外機(jī)構(gòu)投資者和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（統(tǒng)稱合格境外投資者）可交易品種范圍 。同時，中國期貨市場參與規(guī)模進(jìn)一步攀升。
根據(jù)中國期貨市場監(jiān)控中心數(shù)據(jù)顯示，2025年以來，我國期貨市場資金總量進(jìn)一步增長。截至2025年4月11日，期貨市場資金總量約1.69萬億元，較2024年底增長3.9%。期貨公司客戶權(quán)益合計約1.60萬億元，較2024年底增長4%，其中，一般法人客戶權(quán)益增幅約12.4%，占比增長1.5個百分點。
避險網(wǎng)發(fā)布的上市公司套保數(shù)據(jù)顯示，2024年發(fā)布套保相關(guān)公告的非金融類A股上市公司已達(dá)1503家，較2023年增加了192家，增幅為14.65%；整體套期保值參與率達(dá)到28.6%，較2023年提高了3.3個百分點。其中，廣州期貨交易所到2024年末，工業(yè)硅、碳酸鋰產(chǎn)業(yè)客戶數(shù)分別同比增長53.5%和56.8%。
在企業(yè)參與度提升的同時，國內(nèi)商品交易所也在降低企業(yè)參與期貨市場的成本，推進(jìn)交割布局?jǐn)U容提質(zhì)。上海期貨交易所持續(xù)推進(jìn)交割布局?jǐn)U容提質(zhì)，年內(nèi)新增交割庫12個、存放點36個，新增注冊品牌28個。
此外，鄭州商品交易所數(shù)據(jù)顯示，截至2024年底，菜油期貨累計生成倉單約101萬張，交割量達(dá)34.76萬噸，且60%以上的現(xiàn)貨貿(mào)易采用基差點價模式，成為國內(nèi)外菜系產(chǎn)業(yè)鏈定價基準(zhǔn)。在光伏領(lǐng)域，純堿交割庫擴(kuò)展至安徽、河南等主產(chǎn)區(qū)，覆蓋74%的光伏玻璃產(chǎn)能，全球前十的光伏玻璃企業(yè)中已有7家通過期貨渠道采購原材料。
大連商品交易所數(shù)據(jù)顯示，2024年大商所農(nóng)產(chǎn)品期貨、期權(quán)合計日均成交量550萬手，日均持倉量932萬手，分別占國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的57.10%和64.88%，年度交割量和交割金額分別為43.2萬手和153.7億元，同比分別增長42%和25%。
排版：王璐璐
校對：劉星瑩
