4月29日晚間,東亞藥業(yè)(605177.SH)同步披露2024年年報(bào)及2025年一季報(bào)。在資產(chǎn)減值、產(chǎn)能建設(shè)、研發(fā)強(qiáng)化等多因素影響下,報(bào)告期內(nèi)公司業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳。2024年度公司歸母凈利潤(rùn)虧損約1.01億元,營(yíng)業(yè)總收入11.98億元,同比小幅下滑;2025年一季度業(yè)績(jī)?nèi)蕴潛p。
資產(chǎn)端,因存貨跌價(jià)損失及合同履約成本減值損失導(dǎo)致的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備,是報(bào)告期內(nèi)公司虧損的主要原因。2024年度公司出于謹(jǐn)慎性原則,一次性計(jì)提1.45億元資產(chǎn)減值,雖短期內(nèi)導(dǎo)致了業(yè)績(jī)的虧損,但相關(guān)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)由此出清后,仍有利于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。
財(cái)務(wù)表現(xiàn)不佳,但業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)仍有可圈可點(diǎn)之處。2024年以來(lái),公司加快可轉(zhuǎn)債募投項(xiàng)目建設(shè),制劑工廠及江西的中間體及原料藥工廠建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn),同時(shí),配合產(chǎn)品品類(lèi)擴(kuò)充預(yù)期,公司以“以原料藥為中心,往前伸,向后延”為戰(zhàn)略導(dǎo)向,持續(xù)加大研發(fā)投入,雖短期內(nèi)影響了利潤(rùn)表現(xiàn),但隨著自主創(chuàng)新能力提升,核心競(jìng)爭(zhēng)力將得到持續(xù)強(qiáng)化。
核心產(chǎn)品維持增速,海外收入提升11.55%
以原料藥為中心,2024年,公司幾款核心產(chǎn)品銷(xiāo)售量仍維持高速增長(zhǎng)。以公司拳頭產(chǎn)品頭孢克洛為例,2024年頭孢克洛原料藥及中間體銷(xiāo)售量分別同比增長(zhǎng)28.24%及15.56%,筑牢公司業(yè)務(wù)基本盤(pán)。與此同時(shí),馬來(lái)酸曲美布汀原料藥及中間體銷(xiāo)售量同比增長(zhǎng)13.36%,帶動(dòng)公司抗膽堿和合成解痙藥收入同比實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng);左氧氟沙星原料藥銷(xiāo)售量同比提升37.38%,拉動(dòng)喹諾酮類(lèi)抗菌藥收入增長(zhǎng)17.90%。
值得一提的是,在原料藥領(lǐng)域,2024年公司大力開(kāi)拓海外市場(chǎng),海外收入同比增長(zhǎng)11.55%至2.09億元,為公司在國(guó)內(nèi)醫(yī)??刭M(fèi)大背景下強(qiáng)化業(yè)務(wù)抗風(fēng)險(xiǎn)能力提供了有力支撐。
此外,報(bào)告期內(nèi),公司原料藥多個(gè)項(xiàng)目獲得海外注冊(cè)證書(shū)。其中厄多司坦、頭孢克洛(酶法)、枸櫞酸莫沙必利獲得韓國(guó)原料藥品注冊(cè)證書(shū),左氧氟沙星通過(guò)WHO PQ認(rèn)證,頭孢克洛(酶法)獲得歐洲CEP證書(shū)。多個(gè)項(xiàng)目提交國(guó)際國(guó)內(nèi)認(rèn)證申請(qǐng),包括公司多款原料藥獲得國(guó)家藥品監(jiān)督管理局受理,為公司進(jìn)一步開(kāi)拓海內(nèi)外市場(chǎng)奠定了基礎(chǔ)。
其中,左氧氟沙星WHO PQ認(rèn)證最值得關(guān)注。據(jù)了解,WHO PQ認(rèn)證是國(guó)際組織采購(gòu)藥品的重要門(mén)檻,與美國(guó)FDA及歐盟認(rèn)證在技術(shù)要求標(biāo)準(zhǔn)相當(dāng)。獲批該認(rèn)證,無(wú)疑是WHO對(duì)企業(yè)技術(shù)及生產(chǎn)水平的高度認(rèn)可,認(rèn)證的產(chǎn)品也往往能夠得到國(guó)際組織穩(wěn)定的采購(gòu)訂單。公司左氧氟沙星原料藥于2024年5月獲得認(rèn)證,東亞藥業(yè)也成為該產(chǎn)品相關(guān)制劑生產(chǎn)商的WHO推薦采購(gòu)供應(yīng)商,不僅有利于鞏固和提升產(chǎn)品的全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,也為公司其他產(chǎn)品的國(guó)際化認(rèn)證積累了經(jīng)驗(yàn),有利于加速公司產(chǎn)品的國(guó)際化進(jìn)程。
“前伸后延”布局長(zhǎng)期發(fā)展,產(chǎn)能建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)
“以原料藥為中心,往前伸,向后延”是近年來(lái)公司堅(jiān)定的戰(zhàn)略發(fā)展方向,而持續(xù)投入研發(fā),以自主創(chuàng)新支撐起產(chǎn)品的布局及企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力,則是公司將戰(zhàn)略落到實(shí)處的核心舉措。
2024年,公司研發(fā)投入創(chuàng)歷史新高、達(dá)到1.39億元,占營(yíng)業(yè)收入比重達(dá)到11.59%,同比增長(zhǎng)69.14%,研發(fā)投入力度在原料藥行業(yè)中穩(wěn)居前列。雖短期內(nèi)讓公司利潤(rùn)承受壓力,但為企業(yè)的長(zhǎng)期持續(xù)發(fā)展夯實(shí)了基礎(chǔ)。
年報(bào)指出,報(bào)告期內(nèi),為進(jìn)一步提升和完善整體產(chǎn)業(yè)發(fā)展布局,加強(qiáng)公司現(xiàn)有醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)管線的競(jìng)爭(zhēng)力,公司成立控股子公司杭州善泰,搭建合成生物學(xué)技術(shù)研究平臺(tái),推動(dòng)現(xiàn)有產(chǎn)品管線與生物技術(shù)的深度融合。截至報(bào)告披露日,公司已搭建起由上海右手、杭州善禮、杭州善泰以及各工廠技術(shù)部門(mén)組成的完備的研發(fā)體系。
進(jìn)一步將戰(zhàn)略落到實(shí)處,2023年公司完成可轉(zhuǎn)債發(fā)行,募資近7億元,一方面投向江西工廠擴(kuò)充中間體、原料藥產(chǎn)能并進(jìn)一步豐富公司產(chǎn)品管線,另一方面在臺(tái)州三門(mén)新建制劑工廠構(gòu)建原料藥制劑一體化布局。報(bào)告期內(nèi),公司加快兩個(gè)可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目建設(shè),兩個(gè)尚處在建設(shè)期、投入期的項(xiàng)目短期內(nèi)雖會(huì)對(duì)業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定影響,但預(yù)計(jì)隨著項(xiàng)目建成、達(dá)產(chǎn)及注冊(cè)批件的獲批,加上產(chǎn)能逐步爬坡,有望為公司帶來(lái)新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。
更值得關(guān)注的,是公司在制劑領(lǐng)域的布局。公司指出,制劑工廠項(xiàng)目目前廠房均已結(jié)頂,正陸續(xù)進(jìn)行設(shè)備安裝,相關(guān)產(chǎn)品注冊(cè)申報(bào)工作也已取得較顯著進(jìn)展。截至報(bào)告期末,制劑業(yè)務(wù)的研發(fā)注冊(cè)方面,公司已有8個(gè)制劑品規(guī)(涉及6個(gè)制劑品種)的上市許可申請(qǐng)獲得藥監(jiān)局受理,并有10余個(gè)制劑品規(guī)計(jì)劃報(bào)批,公司通過(guò)自行開(kāi)發(fā)、委托開(kāi)發(fā)和合作開(kāi)發(fā)等形式,還儲(chǔ)備了一系列不同治療領(lǐng)域、不同劑型的新品種,處于研發(fā)的不同階段。
著眼未來(lái),隨著資產(chǎn)減值出清經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),海外市場(chǎng)拓展成果顯現(xiàn),以及“前伸后延”戰(zhàn)略逐步兌現(xiàn),東亞藥業(yè)作為頭孢類(lèi)抗生素原料藥領(lǐng)域頭部企業(yè),業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)或有望穿越低谷,筑牢細(xì)分領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力。(CIS)