證券時報網
阮潤生
2025-09-09 21:02
據(jù)央視新聞消息，當?shù)貢r間7月1日，美聯(lián)儲主席鮑威爾在葡萄牙辛特拉出席會議時表示，如果不是因為特朗普的關稅政策，美聯(lián)儲2025年就會開始降息，目前也會采取更寬松的貨幣政策。
在被問及美國政府現(xiàn)行關稅制度造成的不確定性是否導致美聯(lián)儲推遲降息時，鮑威爾給出了肯定答復，他補充說，由于關稅的影響，幾乎所有對于美國通脹率的預測都在大幅上升。鮑威爾承認，盡管美國政府施加的壓力越來越大，但美聯(lián)儲仍進入維持利率的模式。鮑威爾同時表示，鑒于當前經濟前景的不穩(wěn)定性，目前美聯(lián)儲還在觀望局勢，以了解更多信息。
此外，在被問及7月份降息的可能性時，鮑威爾表示，他不會排除任何可能性，也不會“直接將其擺上臺面”，這將取決于數(shù)據(jù)如何演變。鮑威爾表示，美聯(lián)儲利率制定委員會的“絕大多數(shù)”成員確實預計今年晚些時候再次降息是合適的。
鮑威爾還表示，美聯(lián)儲必須“完全不涉及政治”。
值得注意的是，鮑威爾發(fā)言前，特朗普再次“炮轟”了鮑威爾，稱美聯(lián)儲應盡早將利率降至1%。
集運指數(shù)（歐線）期貨主力合約午后大漲
昨日午后，集運指數(shù)（歐線）期貨主力合約快速拉升，最終收漲7.80%。
方正中期期貨高級海運和宏觀分析師陳臻認為，集運指數(shù)（歐線）期貨主力合約快速拉升主要有兩方面原因：現(xiàn)貨方面，有市場消息稱馬士基7月第三周開艙價可能維持在2900美元/FEU不變，市場認為集運指數(shù)（歐線）期貨主力合約價格已大幅貼水現(xiàn)貨，隨著班輪公司挺價，后期即期運價跌幅有限，因此出現(xiàn)基差修復行情；地緣局勢方面，市場擔憂以伊沖突再起，雖然沖突不會直接影響亞歐航線集裝箱運輸，但會對市場情緒產生較大影響。
浙商期貨能源高級研究員張澤宇則認為，目前航運市場并未有公開且明確的基本面利多，部分船公司或將在近期發(fā)布旺季漲價函，資金提前入場博弈運價上漲。另外，前期集運指數(shù)（歐線）期貨主力合約持續(xù)下跌超20%，疊加中美關稅90天緩沖期接近結束，盤面存在超跌反彈的動能。若后續(xù)未有實質性利多兌現(xiàn)，短期期價存在沖高回落的風險。
“自5月中旬起，集運指數(shù)期貨整體呈現(xiàn)下跌走勢，主要原因是基本面偏弱?！睆垵捎钫f，具體來看，供給持續(xù)增長，7月歐洲航線周均運力預計達到28.8萬TEU，同比增長13%，8月預計升至29.2萬TEU。需求復蘇不及預期，美線搶運潮未兌現(xiàn)進一步削弱了市場對歐線旺季貨量的預期。在運力嚴重過剩的背景下，船公司攬貨壓力上升，壓制現(xiàn)貨運價回升。
張澤宇認為，目前航運市場的交易邏輯重新回歸基本面，地緣風險溢價、成本波動和關稅政策等更多為短期擾動因素。雖然7月船公司報出的旺季運價對應指數(shù)高于2500點，但若挺價落空，仍可能導致運價下行，不過整體下行空間不大。
進入7月，影響集運指數(shù)（歐線）期貨走勢的因素還有很多。
陳臻認為，其中最重要的三個因素分別為美國關稅政策、即期市場情況及地緣局勢。美國“對等關稅”政策的緩沖期即將結束，中美經貿磋商也進入深水區(qū)，談判不僅直接影響中美以及全球貿易格局，也會影響宏觀情緒。若美國能免除“對等關稅”或者延長豁免期，將會利多運價；若談判進展不順利，將利空運價。特朗普朝令夕改的秉性又進一步加劇了市場不確定性。從目前的情況來看，特朗普政府會根據(jù)與各大貿易伙伴的談判情況出臺不同的關稅政策。
“即期市場方面，當前已進入需求旺季，班輪公司大概率挺價，即便明知無法落地，也有可能采取以漲止跌的定價策略。供給方面，根據(jù)目前的船期推測，8月周度艙位配置規(guī)模將近30萬TEU，旺季預期兌現(xiàn)存在一定的難度。地緣局勢方面，以伊可能再度爆發(fā)沖突，胡塞武裝為了支援伊朗也會繼續(xù)攻擊西方國家的商船。一旦地緣沖突出現(xiàn)反復，班輪公司在蘇伊士運河大規(guī)模復航的時間將繼續(xù)延后?！标愓檎f。
張澤宇還表示，7月市場將重點關注船公司漲價執(zhí)行情況、終端需求恢復情況及中美經貿磋商進展。總體來看，運價在旺季可能有所反彈，但反彈持續(xù)時間和高度仍取決于需求恢復的情況。
