證券時報網(wǎng)
安仲文
2025-04-17 06:41
天山股份(000877)披露的投資者關(guān)系活動記錄表顯示，近日，公司召開業(yè)績說明會并參加了中國建材集團有限公司上市公司集體業(yè)績說明會，公司相關(guān)負責(zé)人介紹經(jīng)營情況，并回答投資者提問。
2024年，水泥行業(yè)受下游地產(chǎn)投資縮減和基建工程項目放緩等多重因素影響，全年水泥市場價格行情總體呈現(xiàn)“上半年低迷徘徊、下半年逐步回升、波動較為頻繁”的復(fù)雜走勢特征。天山股份表示，公司經(jīng)營情況與行業(yè)發(fā)展相匹配，2024年公司外銷水泥熟料22494萬噸，銷售商混7579萬方，外銷骨料13048萬噸。報告期內(nèi)，實現(xiàn)營業(yè)收入869.95億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤-5.98億元。
值得注意的是，2024年第四季度以來，國內(nèi)水泥行業(yè)盈利能力出現(xiàn)顯著修復(fù)，這一現(xiàn)象引發(fā)市場關(guān)于行業(yè)競爭模式轉(zhuǎn)變的熱烈討論。投資者對于國內(nèi)水泥行業(yè)是否已經(jīng)重新回到理性競爭、追求盈利的過程中十分關(guān)注。
對此，天山股份回應(yīng)稱，2024年前三季度行業(yè)經(jīng)營情況大幅下滑，“降價搶量”不利于行業(yè)轉(zhuǎn)型升級走向高質(zhì)量發(fā)展，下半年以來全行業(yè)逐漸轉(zhuǎn)變觀念，貫徹落實“強化行業(yè)自律、防止‘內(nèi)卷式’惡性競爭”的中央政治局會議精神，水泥價格逐漸修復(fù)，雖然頭部企業(yè)的銷量降幅有所擴大，但是行業(yè)和企業(yè)利潤得到了改善。
天山股份判斷，在去年下半年需求大幅下行的基礎(chǔ)上，由于存量項目滾動不足、新開工項目減少，公司預(yù)計2025年上半年需求延續(xù)慣性下行。但隨著國家持續(xù)用力推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)，以及資金情況預(yù)期好轉(zhuǎn)，部分基建項目陸續(xù)啟動，預(yù)計下半年需求降幅將逐漸收窄。
此外，今年一季度水泥價格環(huán)比2024年末有所回落，但3月份開始多地陸續(xù)開展復(fù)價，水泥價格在階段性、區(qū)域性起伏中維持了整體穩(wěn)定，全國水泥一季度價格水平同比略高于去年。天山股份認為，當(dāng)前，行業(yè)反對“內(nèi)卷式”競爭的共識更強，錯峰生產(chǎn)等機制和辦法日趨成熟，行業(yè)生態(tài)建設(shè)的基礎(chǔ)更加牢固。公司將認真貫徹落實相關(guān)政策要求反對行業(yè)內(nèi)卷，認真執(zhí)行各地監(jiān)管機構(gòu)、行業(yè)協(xié)會錯峰方案，為行業(yè)復(fù)蘇注入信心，助力實現(xiàn)社會效益與經(jīng)濟效益的平衡發(fā)展。
談到水泥行業(yè)納入全國碳市場的情況，天山股份認為，該事項短期對成本影響小，中長期看對水泥企業(yè)在生產(chǎn)運營、數(shù)據(jù)管控、交易成本、節(jié)能減碳投資等方面都將造成重大影響，隨著碳配額從基本滿足到從緊降低，政策更嚴標準更高，將有效促進行業(yè)去產(chǎn)能，進而影響競爭力和供需格局。
值得一提的是，天山股份2025年的資本開支計劃同比穩(wěn)中有降，資本支出以經(jīng)營情況安排為主，投資支出主要集中在海外業(yè)務(wù)、資源優(yōu)化、項目建設(shè)、節(jié)能降耗、環(huán)保開支等領(lǐng)域。在與投資者交流中，海外業(yè)務(wù)情況也獲得普遍關(guān)注。
天山股份表示，中材水泥作為公司海外投資運營平臺，目前在贊比亞、尼日利亞、蒙古國共計擁有水泥產(chǎn)能200萬噸、熟料產(chǎn)能155萬噸、商混產(chǎn)能20萬方、骨料產(chǎn)能200萬噸、燒結(jié)磚產(chǎn)能6000萬塊。2024年公司國際化業(yè)務(wù)繼續(xù)保持了盈利態(tài)勢，在銷量和利潤上都有所提升。近日，公司突尼斯項目完成了交割、股權(quán)變更手續(xù)，2025年將力推重點項目落地，持續(xù)拓展國際市場。
在發(fā)展模式上，天山股份表示，公司將總體以并購方式為主、綠地項目為輔，同時也將考慮通過租賃等輕資產(chǎn)模式落地部分項目。公司在2023年就引入中材國際作為中材水泥股東，可充分發(fā)揮其國際化發(fā)展經(jīng)驗優(yōu)勢、全球?qū)俚鼗\營優(yōu)勢等優(yōu)勢，以及工程、改造、運維、備件、物流等綜合服務(wù)優(yōu)勢，結(jié)合天山多年產(chǎn)業(yè)經(jīng)營的管理優(yōu)勢、人才優(yōu)勢、機制優(yōu)勢等，保證海外發(fā)展的質(zhì)量。
投資者也普遍關(guān)心天山股份在進一步推動降本控費方面會有哪些舉措，公司回應(yīng)說，成本下降主要是重組后的整合優(yōu)勢及規(guī)模和協(xié)同效應(yīng)的發(fā)揮，公司制定有詳細的成本費用節(jié)約計劃及指標提升行動方案，運用資源配置、集中采購、技術(shù)改造等有效舉措，精細對標，深度幫扶，大力推廣最佳實踐，強化月度跟蹤，最大可能降本。內(nèi)部挖潛方面，未來還有一定降本空間，公司將通過持續(xù)深化全面降本行動方案以及技術(shù)創(chuàng)新等舉措積極強基固本。
天山股份判斷，隨著2025年宏觀政策積極導(dǎo)向延續(xù)，以及財政發(fā)力、地產(chǎn)“止跌企穩(wěn)”政策組合拳落地，將有效支撐基建及水泥行業(yè)復(fù)蘇。公司將抓住提質(zhì)增效、改革創(chuàng)新的關(guān)鍵窗口期，在減量發(fā)展的新常態(tài)下實現(xiàn)價值增量，向內(nèi)挖潛增效，堅定推進“高端化、智能化、綠色化”三化升級和“水泥+、國際化、雙碳”三大轉(zhuǎn)型，不斷培育發(fā)展新動能新優(yōu)勢，全面夯實核心競爭力。
