證券時(shí)報(bào)網(wǎng)
李志強(qiáng)
2025-04-21 08:58
證券時(shí)報(bào)記者 劉藝文
近期，上市公司掀起了一波回購增持熱潮。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，已有數(shù)百家上市公司參與其中，累計(jì)回購增持金額超千億元。在熱潮的背后，是許多券商忙碌的身影。
業(yè)內(nèi)人士表示，券商能深入了解上市公司回購增持的需求及痛點(diǎn)，可以針對(duì)性提供回購增持方案、法律合規(guī)咨詢、特定交易執(zhí)行、賬戶管理等綜合服務(wù)，打出“組合拳”，幫助上市公司高質(zhì)量完成回購增持。
多部門協(xié)同作戰(zhàn)
幫助上市公司開展回購增持，涉及券商多個(gè)業(yè)務(wù)部門，諸如提供開戶、交易、信披、合規(guī)、研究等方面的服務(wù)，需要券商多部門協(xié)同作戰(zhàn)。
申萬宏源證券相關(guān)人士介紹，申萬宏源實(shí)業(yè)家辦公室，組建了專職的上市公司及股東服務(wù)團(tuán)隊(duì)，發(fā)揮公司全牌照經(jīng)營優(yōu)勢(shì)，整合公司不同業(yè)務(wù)條線的專業(yè)骨干，專門提供上市公司回購增持服務(wù)，已成功協(xié)助多家上市公司的回購和增持落地。
銀河證券介紹，該公司為上市公司制定股份回購及股份增持智能交易綜合解決方案，通過方案出具、智能管控、專業(yè)交易，提供了集研究、風(fēng)控、交易和信披為一體的綜合化、一站式服務(wù)。截至目前，銀河證券助力上市公司再貸款回購增持規(guī)模已近40億元。
據(jù)了解，甬興證券為上市公司提供包含“規(guī)則解讀—方案設(shè)計(jì)—交易執(zhí)行—風(fēng)險(xiǎn)管理”的一站式服務(wù)。甬興證券表示，未來將持續(xù)深化金融科技應(yīng)用，構(gòu)建“回購增持—市值管理—資本優(yōu)化”全生命周期服務(wù)體系。同時(shí)，也將持續(xù)加強(qiáng)與商業(yè)銀行的聯(lián)動(dòng)，共同打造健康可持續(xù)的市場(chǎng)生態(tài)。據(jù)悉，2025年一季度，甬興證券已助力3家上市公司完成業(yè)務(wù)落地，共計(jì)劃回購增持金額3.7億元。
今年一季度，中信證券已服務(wù)96家上市公司完成股票回購，合計(jì)交易金額68億元，市場(chǎng)份額約25%。中信證券相關(guān)人士介紹，為加速推進(jìn)政策落地，快速響應(yīng)上市公司的需求，中信證券及時(shí)出臺(tái)專屬配套方案，成立專項(xiàng)小組提供全鏈條服務(wù)，確保業(yè)務(wù)合規(guī)有序開展，支持了一批上市公司開展股票回購業(yè)務(wù)。
國信證券“國信企明星”為企業(yè)提供回購增持全流程綜合服務(wù)。在交易前，提供專用賬戶服務(wù)，協(xié)助對(duì)接貸款銀行并建立封閉賬戶管理體系，保障資金獲取與流轉(zhuǎn)的安全。交易完成后，憑借在股權(quán)激勵(lì)領(lǐng)域10余年的經(jīng)驗(yàn)，為企業(yè)提供股權(quán)激勵(lì)全流程管理服務(wù)，助力企業(yè)合理規(guī)劃股權(quán)結(jié)構(gòu)，提升企業(yè)長期價(jià)值，進(jìn)一步鞏固回購增持的成果。
做好合規(guī)風(fēng)控管理
部分上市公司自身缺乏專業(yè)團(tuán)隊(duì)，而且上市公司回購增持的規(guī)模通常較大，交易周期往往較長，這就使得上市公司在交易過程中常常面臨交易成本高昂、可能出現(xiàn)違規(guī)交易等問題。這種情況下，券商提供的專業(yè)服務(wù)價(jià)值得以凸顯。
據(jù)介紹，國信證券設(shè)立獨(dú)立交易室，配備專業(yè)COS交易系統(tǒng)，能夠快速響應(yīng)客戶指令。該公司引入證券智能交易風(fēng)控系統(tǒng)，實(shí)時(shí)監(jiān)控異常情況，自研系統(tǒng)提供技術(shù)支持，以確保交易安全順暢。其中，搭配特定股東股份管理系統(tǒng)，運(yùn)用專業(yè)合規(guī)算法引擎監(jiān)測(cè)交易，力爭交易合法合規(guī)。
申萬宏源稱，開展業(yè)務(wù)時(shí)做好合規(guī)咨詢，具體為結(jié)合上市公司股份回購增持監(jiān)管規(guī)定，全程跟蹤把握重要信披節(jié)點(diǎn)，輔導(dǎo)上市公司依法合規(guī)完成各環(huán)節(jié)的信披公告動(dòng)作。
此外，在協(xié)助客戶完成回購增持交易的過程中，券商各顯神通。
諸如，銀河證券根據(jù)客戶的差異化需求，匹配較優(yōu)的交易算法策略，以平滑完成交易。
“公司作為交易服務(wù)商，擁有強(qiáng)大的算法交易系統(tǒng)，智能交易團(tuán)隊(duì)在股份回購、股東增持規(guī)則方面的專業(yè)解讀，能把控下單中的多樣交易場(chǎng)景，也能在一定程度上幫助客戶有效避免異常交易和觸發(fā)監(jiān)管紅線?！便y河證券稱。
國信證券介紹，該公司組建了專業(yè)交易團(tuán)隊(duì)，根據(jù)客戶的委托交易指令書執(zhí)行交易指令處理，提供證券委托代理交易服務(wù)，運(yùn)用智能算法有效提高交易表現(xiàn)；同時(shí)確保交易平穩(wěn)有序進(jìn)行，提升企業(yè)在回購增持過程中的經(jīng)濟(jì)效益。
甬興證券表示，依托自身優(yōu)勢(shì)與專業(yè)服務(wù)能力，通過智能算法為上市公司降低交易成本，通過行業(yè)研究支撐決策為企業(yè)保駕護(hù)航。
申萬宏源介紹，安排了資深交易團(tuán)隊(duì)，根據(jù)上市公司的委托交易指令，提供智能化個(gè)性化的競價(jià)交易服務(wù)，以市場(chǎng)成交均價(jià)擬合度為目標(biāo)，推進(jìn)股份回購。
積極搶抓展業(yè)機(jī)會(huì)
在已披露的2024年年報(bào)中，不少上市券商介紹了開展上市公司回購增持業(yè)務(wù)的概況，并稱在2025年將會(huì)把握機(jī)遇，進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)。
其中，國信證券表示，在企業(yè)客戶服務(wù)方面，該公司聚焦企業(yè)客戶證券事務(wù)管理需求，通過特殊方式委托交易、股權(quán)激勵(lì)管理、資產(chǎn)配置等服務(wù)加強(qiáng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度；緊抓市值管理、股份回購增持等政策契機(jī)，加快“企明星”上市公司綜合服務(wù)平臺(tái)迭代，與銀行渠道協(xié)同服務(wù)好上市公司。
浙商證券稱，2025年將搶抓服務(wù)上市公司機(jī)遇，全力做大機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)模，大力推進(jìn)“雙百行動(dòng)”，挖掘并購重組、回購增持、托管外包、股權(quán)激勵(lì)業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。
中金公司表示，2025年將把握減持、增持和回購等業(yè)務(wù)機(jī)遇。
招商證券也表示，該公司重點(diǎn)打造企業(yè)綜合金融服務(wù)品牌“招證企航”，不斷豐富企業(yè)客群服務(wù)內(nèi)容，通過積極開展上市公司回購增持相關(guān)業(yè)務(wù)，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
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